数字货币交易的秘密:胜率与赔率的游戏

自从交易产生以来,无论是商品还是股票,无论是债券还是外汇,无论是期货还是数字货币,交易的本质从来就没有改变过,改变的仅仅是现象,或者说是标的和形式。

数字货币交易的秘密:胜率与赔率的游戏

自从交易产生以来,无论是商品还是股票,无论是债券还是外汇,无论是期货还是数字货币,交易的本质从来就没有改变过,改变的仅仅是现象,或者说是标的和形式。

那么,交易的本质或秘密是什么呢?

为了说明这个问题,我们从一个简单的例子开始。假设某交易员7月15日在数字货币市场做了10笔EOS交易,他每笔交易亏损额(即止损额)100美元,盈利额(即止盈额)300美元,则他当天所有的盈亏可能将如下表所示:

盈利笔数盈利总额亏损笔数亏损总额净盈亏
0010-1000-1000
13009-900-600
26008-800-200
39007-700+200
412006-600+600
515005-500+1000
618004-400+1400
721003-300+1800
824002-200+2200
927001-100+2600
10300000+3000

以上就是该交易员在当天做10笔交易的情况下所有盈亏的可能性。由于数字货币交易费用较低,而且众多交易所纷纷开展了全额返还交易费用的政策,所以,在此我们将交易费用忽略不计。

现在,为了分析方便,我们引入两个概念:

一是胜率,即在总交易笔数中,盈利笔数的概率或占比;

二是赔率,或盈亏比,即每笔交易的盈利金额与亏损金额的比率。

在引入了胜率和赔率的概念之后,通过上表我们可以清晰地看到:在赔率或盈亏比一定的情况下,胜率越低,净盈亏越少;在胜率达到了30%之后,才实现正盈利;此后胜率越高,净盈亏越大。

所以,在盈亏比或胜率一定的情况下,要尽可能地提高交易的胜率,这样总体盈利情况才最优。但是,要想提高交易的胜率,必定会降低交易的赔率;而要想提高交易的赔率,必定需要降低交易的胜率。也就是说,赔率和胜率是一种“互损”的关系。

在实际交易过程中,无论是胜率还是赔率,都是不稳定的,这不仅仅源于市场分分秒秒的变化,也源于投资者内心的波动。交易胜率与赔率的变化,既增加了投资者的交易难度,也为获取更大的盈利成果提供了可能。

至于如何在胜率与赔率之间实现平衡,则取决于投资者个人的交易风格和交易模型了。对于短线交易者尤其是高频量化策略而言,一般是通过降低盈亏比来提高胜率,对于长线交易者而言,一般是牺牲胜率来追求高赔率。最后再举个简单的例子,假设投资者每笔亏损额定在100美元,但每笔盈利额定在10000美元,那么即使出现9笔亏损只有1笔交易,结果还能实现9100美元的净盈利。当然,连续10笔亏损的交易也是存在的。所以,无论是何种风格的数字货币交易模型,必定是一种胜率与赔率之间取得平衡的游戏。

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